Valutarisiko
Dette korte kurset vil på to dager gi deg praktiske verktøy for å tenke systematisk på valutakursrisiko. Du vil lære å forstå når, om, og hvordan risikoen bør håndteres for å skape verdier i din virksomhet.
Dette lærer du:
- Verktøy for å være i stand til å ta bedre beslutninger:
Dette kurset gir deg verktøy for å forstå valutakursbevegelser og -risiko bedre, slik at du kan ta mer informerte valg som kan øke verdien av virksomheten. - Forstå og vurdere valutakursrisiko:
Lær å systematisk analysere valutakursrisiko og volatilitet i både nominelle og real-valutakurser, og forstå hvilke faktorer som påvirker markedene. - Verktøy for å håndtere risiko:
Få innsikt i sikringsinstrumenter som terminkontrakter, opsjoner og swaps, og hvordan de kan brukes til å redusere valutakursrisiko. - Når og hvordan sikre valutarisiko:
Lær å vurdere om og når det er verdiskapende å bruke sikringsverktøy og hvordan valutarisiko påvirker investeringsbeslutninger. - Forskningsbasert kunnskap som gir umiddelbar praktisk nytte:
Undervisningen er basert på den nyeste forskningen innen finans og gir deg praktiske verktøy for å ta verdiøkende beslutninger.
Kurset gir deg en grundig forståelse av valutakursrisiko, både nominelle og real-valutakurser, samt hvordan volatilitet påvirker virksomheter og investeringer. Du vil lære om valutamarkedets dynamikk og få innsikt i debatter om valutakursregimer og kronekursen i Norge.
Du vil videre få praktisk kunnskap om hvordan de viktigste verktøyene for å håndtere valutarisiko fungerer – inkludert terminkontrakter, opsjoner og swaps – samt deres institusjonelle trekk og hvordan de brukes til å sikre seg mot risiko.
I tillegg lærer du å analysere når det er riktig å sikre seg mot valutarisiko – og om det i det hele tatt er smart å sikre seg. Kurset gir deg et rammeverk for å vurdere kostnader og gevinster ved sikring, samt hvordan valutakursene påvirker investeringsanalyser og porteføljediversifisering.
Praktisk informasjon
Kurset gjennomføres over to dager, begge på vårt campus i Nydalen.
- Dag 1: fredag 22. november klokken 09.00 - 16.00
- Dag 2: fredag 29. november klokken 09.00 - 16.00
- Pris kr. 6 900,-
Påmelding
Påmelding gjøres på "Søk nå"-knappen i toppen av siden.
Detaljert kursinnhold
-
På den første dagen av kurset vil vi:- Beskrive markedet for valuta.
- Statistisk beskrive egenskapene til den nominelle kursen for norske kroner: hvordan vil kursen i forventning utvikle seg fremover, hvor mye varierer den i snitt hver måned og hvert år, og hvordan samvarierer kronekursen med andre valutaer og med økonomisk aktivitet.
- Beskrive hvilke lovmessige sammenhenger som eksisterer for valutakurser.
- Beskrive noen vanlige hypoteser om valutakurser og om disse holder i data. De færreste har støtte i data, men nettopp dette gir viktig innsikt forbeslutnings-takere i praksis.
– Kort oppsummert vil vi lære at som beslutningstakere bryr vi oss om realvalutakurser. Vi vil dokumentere at de er nesten like volatile og uforutsigbare som de nominelle valutakursene.
– Vi vil også introdusere distinksjonen mellom volatil og risikabel. Valutakurser er ikke bare volatile, men også risikable. - Vi vil avslutningsvis gi en introduksjon til de tre viktigste verktøyene for å håndtere for å håndtere valutakurser:
- Terminkontrakter: forwards og futures.
- Opsjoner
- Swapper
- Dersom tiden tillater vil vi på tampen av denne dagen også dekke noen institusjonelle trekk ved internasjonale valutamarkeder, valutakursregimer og debatten om en potensiell kronekommisjon i Norge.
-
På den andre dagen av kurset vil vi:
- Fortsette der vi slapp på den første dagen. Vi vil gå inn i prinsippene for de tre viktigste sikringsinstrumentene:
– Terminkontrakter: forwards og futures
– Opsjoner
– Swapper
- Vi vil så stille spørsmålet om når vi nå har dokumentert at valutakurser ikke bare er svært volatile, men også risikable, og det finnes gode sikringsinstrumenter for å redusere eller fjerne denne risikoen, bør vi da alltid benytte disse instrumentene?
Svaret på dette er et klart “nei”.
Vi vil gå gjennom systematiske rammeverk for hvordan analysere om valutakurssikring er verdiskaping for virksomheten og gå gjennom studier av hva bedrifter i forskjellige næringer gjør.
- Hvordan påvirker forskjellig valutakurseksponering investeringsanalyse? Vi vil gå gjennom hvilke forutsetninger som ligger til grunn og gi faglige råd for hvordan spørsmålet bør stilles.
- I hvilken grad bør sparing i globale aksjer valutasikres? Hva er argumentene på de forskjellige sidene?
- Fortsette der vi slapp på den første dagen. Vi vil gå inn i prinsippene for de tre viktigste sikringsinstrumentene:
Kursansvarlig
Espen Henriksen er forsker og foreleser ved Institutt for finans på Handelshøyskolen BI, med ekspertise innen internasjonal makroøkonomi og finans, aksjemarkeder, porteføljestyring og statlige investeringsfond. Han har publisert i flere av de mest anerkjente tidsskriftene i økonomi, slik som blant annet Journal of Monetary Economics, Journal of International Economics, Journal of Economic Theory og European Economic Review.
"Oppgaven for meg og mine kolleger i akademia, er å koke ned de viktigste ideene til håndfastkunnskap som folk umiddelbart kan bruke til å ta bedre beslutninger i næringslivet. Det vil gjøre dem istand til å slutte å gjette. "